Вчера торговый дом «Евросеть» объявил оферту на выкуп своих трехлетних облигаций на 3 млрд руб., которые были размещены в июне 2006 г. Чтобы инвесторы точно воспользовались этим предложением, «Евросеть» одновременно известила, что установила ставки 4-6-го купонов в размере 0% годовых. Ставка 1-3-го купонов составила 10,25% годовых. Доходность облигаций «Евросети» по средневзвешенной цене вчера составила 14,17%.
Из-за кризиса на финансовом рынке долговые деньги сейчас стали слишком дорогими, поэтому «Евросеть» решила досрочно погасить заем, объясняет президент компании Алексей Чуйкин. Он отметил, что «Евросеть» уже выкупила часть своих долговых бумаг (на несколько сотен миллионов рублей), когда они стоили ниже номинала. Оставшуюся часть займа «Евросеть» выкупит за счет банковских кредитов и собственных средств. По словам Чуйкина, банковские кредиты «Евросеть» взяла примерно под 10% годовых. Общая долговая нагрузка компании сегодня составляет около $800 млн. Чуйкин заметил, что сейчас компания рассматривает возможность организации в 2008 г. нового облигационного займа на 4-5 млрд руб. на более выгодных условиях.
По состоянию на 28 сентября 2007 г. облигации «Евросети» были в портфеле ПИФа облигаций «Тройка диалог — Илья Муромец» (на сумму 107,43 млн руб.), ПИФ «Дружина» (46,12 млн руб.), «Альянс Росно — Облигации корпораций» (1,97 млн руб.) Старший управляющий портфелями облигаций «Альянс Росно» Илья Мозговой и управляющий портфелями ПИФов «Тройки диалог» Олег Ларичев ожидают, что, скорее всего, в сложившейся ситуации все держатели облигаций «Евросети» воспользуются офертой. По мнению Мозгового, чтобы инвесторы не воспользовались офертой, «Евросети» пришлось бы установить достаточно высокую ставку по купону — 13-15%.
По мнению аналитика МДМ-банка Михаила Галкина, «Евросеть» делает правильный шаг и поступает как сильный заемщик. Из-за негативной рыночной конъюнктуры установление ненулевых купонов, как правило, не спасает заемщиков 2-3-го эшелона. Более того, совсем высокие купоны даже пугают инвесторов. Из-за летних обысков у менеджеров «Евросети» вероятность того, что держатели облигаций в любом случае воспользовались бы офертой, тем более высока, считает Галкин.
Copyright 2004 ITSZ. Все права защищены Перепечатка материалов приветствуется при ссылке на www.ITSZ.spbit.su
Ресурс разработан и поддерживается компанией Peterlink Web